داستان این فیلم قبل از سه گانه ارباب حلقه ها اتفاق می‌افتد و نوعی پیش‌درآمد بر آن مجموعه فیلم است. بیلبو بگینز (مارتین فریمن) شخصیت اصلی داستان برای پیدا کردن گنجینه ی اژدهایی بنام اسماگ، در سفری پرماجرا با گندالف (یان مک کلن) و گروهی از دورف ها (کوتوله ها) همراه می‌شود…