یک دکتر روانشناس ماجراجو در تلاش هست تا از خانواده‌ای آسیب دیده که تمام اعضای آن هنگام خواب با موجودی خبیث مواجه می‌‌شوند، محافظت کند. اما…...

داستان این فیلم قبل از سه گانه ارباب حلقه ها اتفاق می‌افتد و نوعی پیش‌درآمد بر آن مجموعه فیلم است. بیلبو بگینز (مارتین فریمن) شخصیت اصلی داستان برای پیدا کردن گنجینه ی اژدهایی بنام اسماگ، در سفری پرماجرا با گندالف (یان مک کلن) و گروهی از دورف ها (کوتوله ها) همراه می‌شود…

دورف ها به همراه بیلبو بگینز و گندالف خاکستری، به سفر خود برای نجات اربور شهر مادری شان، که در تصرف اژدهایی بنام اسماگ است، ادامه می دهند. این در حالی است که بیلبو تحت تاثیر قدرت جادویی حلقه قدرت می باشد…